Оценка стоимости бизнеса. Практические задания.

Оценка стоимости бизнеса. Практические задания.

Практические задачи
Задача 1
Предприятие выпускает 3 вида продукции: А, Б, В. Предприятие имеет временно избыточные активы стоимостью в 6 тыс. руб., которые можно сдать в аренду. Рыночная стоимость имущества, которое не нужно для выпуска этих видов продукции, составляет 41 тыс. руб.
Ожидаемые (чистые) доходы от продаж продукции и аренды временно избыточных активов прогнозируются на уровне (тыс. руб.):
• продукция А — через год — 2 , через два года — 17 , через три года — 5 , через четыре года — 3 ;
• продукция Б — через год — 3 , через два года — 15 , через три года — 75 , через четыре года — 83 , через пять лет — 14 ;
• продукция В — через год — 95, через два года — 25;
• поступления от аренды временно избыточных активов через год — 7 . Прогнозируются следующие средние ожидаемые (в год) доходности государственных
облигаций с погашением через: два года — 3 %, три года — 25%, четыре года — 21%, пять лет — 18%.
Необходимо, без учета рисков бизнеса, определить рыночную стоимость предприятия как действующего в расчете на три года и на пять лет продолжения его работы.
Задача 2
По данным бухгалтерского баланса определите стоимость имущественного комплекса ОАО «ХХ», используя метод стоимости чистых активов.
Бухгалтерский баланс ОАО «ХХ» (тыс. руб.)
Показатели Код строки На конец отчетного периода
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 11 33256
Основные средства 12 7 78869
Незавершенное строительство 13 248 324
Доходные вложения в материальные ценности 135
Долгосрочные финансовые вложения 14 16 921
Прочие внеоборотные активы 15
Итого по разделу I 19 975337
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 21 5 39 9
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 22 429 78
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через
12 месяцев после отчетной даты) 23
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются
в течение 12 месяцев после отчетной даты) 24 5567865
В том числе задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 244 5
Краткосрочные финансовые вложения 25 11 443
В том числе собственные акции, выкупленные у акционеров 252 1
Денежные средства 26 14379
Прочие оборотные активы 27 5
Итого по разделу II 29 6625874
БАЛАНС (сумма строк 19 + 29 ) 3 16379244
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 41 754533
Добавочный капитал 42 7957673
Резервный капитал 43
Фонд социальной сферы 44 48259
Целевые финансирования и поступления 45
Нераспределенная прибыль прошлых лет 46 2 39871
Нераспределенная прибыль отчетного года 47
Итого по разделу III 49 1 8 336
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 51 17 3
Прочие долгосрочные обязательства 52 2
Итого по разделу IV 59 19 3
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 61 648 6
Кредиторская задолженность 62 5438331
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 63 18
Доходы будущих периодов 64 7382
Резервы предстоящих расходов 65
Прочие краткосрочные обязательства 66
Итого по разделу V 69 5576975
БАЛАНС (сумма строк 49 + 59 + 69 ) 7 16379244

Известно, что ОАО «XX» завершило составление бизнес-плана инновационного проекта, способного реально повысить годовую прибыль до 5 млрд руб. Предполагается, что рыночная стоимость чистых материальных активов предприятия составит 2 млрд руб., коэффициент съема прибыли с чистых материальных активов в отрасли равен ,15. Коэффициент капитализации, учитывающий риски бизнеса, равен ,25.
Рассчитать вероятное повышение рыночной стоимости предприятия, которое может произойти в результате реализации инновационного проекта.
Задача 3
Оценить рыночную стоимость финансовых активов предприятия, состоящих из трех пакетов акций других предприятий и имеющих следующие характеристики.
1. 52% — пакет акций закрытого акционерного общества. Рыночная стоимость компании, определенная методом рынка капитала, составляет 45 млн руб. Рекомендуемая для использования при необходимости информация относительно характерных для данной отрасл

Дополнительная информация:

Задача 9
Предприятие выпускает 3 вида продукции: А, Б, В. Предприятие имеет временно избыточные активы стоимостью 7 тыс. руб., которые можно сдать в аренду. Рыночная стоимость имущества, которое не нужно для выпуска этих видов продукции, составляет 47 тыс. руб.
Ожидаемые (чистые) доходы от продаж продукции и аренды временно избыточных активов прогнозируются на уровне (тыс. руб.):
• продукция А — через год — 25 , через два года — 135, через три года — 55, через четыре года — 4 ;
• продукция Б — через год — 37, через два года — 129, через три года — 63 , через четыре года — 92 , через пять лет — 23 ;
• продукция В — через год — 1 , через два года — 18 , через три года — 26 ;
• поступления от аренды временно избыточных активов через год — 77.
Прогнозируются следующие средние ожидаемые (в год) доходности государственных
облигаций с погашением через: два года — 28%, три года — 23%, четыре года — 19%, пять лет — 15%.
Необходимо, без учета рисков бизнеса, определить рыночную стоимость предприятия как действующего в расчете на три года и на пять лет продолжения его работы.
Задача 1
Оценить рыночную стоимость закрытой компании, если известно, что:
• рыночная стоимость одной акции компании-аналога равна 22 руб.;
• общее количество акций компании-аналога, указанное в ее опубликованном финансо¬вом отчете, составляет 3 акций; из них 8 выкуплено компанией и 3 ранее выпущенных акций приобретено, но еще не оплачено;
• доли заемного капитала оцениваемой компании и компании-аналога в балансовой стоимости их совокупного капитала одинаковы, а общие абсолютные размеры их задолженности составляют соответственно 7 и 18 млн руб.;
• средняя ставка процента по кредитам у оцениваемой компании такая же, как и у компании-аналога;
• объявленная прибыль компании-аналога до процентов и налогов равна 2,5 млн руб., процентные платежи компании в отчетном периоде составили 15 тыс. руб., упла-ченные налоги на прибыль — 575 тыс. руб.;
• прибыль оцениваемой компании до процентов и налогов равна 1,7 млн руб., процентные платежи — 23 тыс. руб., уплаченные налоги на прибыль — 56 тыс. руб.