Инновационный менеджмент. Домашние.

Инновационный менеджмент. Домашние.

Страницу Назад
Поискать другие аналоги этой работы

Цена указана с учетом вашей скидки 15% (?).

За деньгиЗа деньги (595 руб.)


ID: 183922
Дата закачки: 14 Октября 2 17

Автор: studypro2 (Написать)
Продавец: studypro2 (Написать)
Посмотреть другие работы этого продавца
Добавить продавца в закладки

Тип работы: Практические занятия и отчеты

Описание:
Тема 4. Задачи.

Задание 1. Процесс размывания капитала в компании
За 2 14 г. фонд выплаты дивидендов компании «Градиент-плюс» составила 115 6 руб. Количество обыкновенных акций в течение 2 14 г. составляло 2 штук. У компании в 2 14 г. также было 1 привилегированных акций, номиналом 1 руб., по которым
«Градиент-плюс» обязана платить дивиденды в размере 1 % от номинала привилегированной акции. Каждая привилегированная акция компании конвертируется в 2 обыкновенных акций. В 2 14 г. «Градиент-плюс» эмитировала 6 облигаций, номиналом 1 руб. с купоном 8% (облигации были размещены по номинальной цене за 6 руб.). Каждая облигация конвертируется в 1 обыкновенных акций. Средняя цена акций за 2 14 г. составила 2 руб. Ставка налога на прибыль 2 %.
Определить:



1. Размер дивиденда на обыкновенную акцию до начала процесса размывания капитала компании.
2. Размер дивиденда на обыкновенную акцию при учете, что венчурный инвестор одновременно конвертирует привилегированные акции в обыкновенные акции (1 % привилегированных акций) и облигации (1 % конвертируемых облигаций) в обыкновенные акции компании.
3. Насколько уменьшится доля собственника, обладавшего 25% обыкновенных акций в капитале компании, и доход собственника на обыкновенную акцию, при условии, что венчурный инвестор использовал все инструменты?
Задание 2. Акции как финансовые инструменты структурирования инвестиционной сделки
Венчурный инвестор вложил в старт-ап «ABC» 5 млн.долл., а вклад основателя состоял лишь из интеллектуальной собственности. Собственность на компанию была разделена в соотношении 5 \\5 . Через год после начала инвестиций основателю поступило предложение продать компанию за 8 млн.долл., с чем венчурный инвестор согласился.
Определить:



1. Каковы будут доходы венчурного инвестора и основателя в случае, если обе стороны владеют только обыкновенными акциями?
2. Каковы будут доходы венчурного инвестора и основателя в случае, если инвестор владеет только привилегированными акциями, предусматривающими выплату первоначальной суммы + 5% годовых, а основатель компании владеет только обыкновенными акциями?
3. Каковы будут доходы венчурного инвестора и основателя в случае, если инвестор владеет привилегированными акциями, предусматривающими выплату первоначальной суммы + 5 % годовых, с правом участия в 5 % остальной прибыли от реализации проекта, а основатель компании владеет только обыкновенными акциями?

4. Если инвестор владеет конвертируемыми привилегированными акциями, предусматривающими выплату первоначальной суммы + 5% годовых, имеет ли смысл конвертировать привилегированные акции в обыкновеннее (с kconv=1)? В каких случаях (какова должна быть продажная цена компании) конвертация привилегированных акций в обыкновенные становится оптимальным решением для инвестора?
Размер первоначальной инвестиции инвестора
Продажная стоимость компании
Доход по привилегированным акциям
Доход по ОА в случае конвертации ПА в ОА
Задание 3. Подходы к формированию структуры капитала стартапа

Молодая инновационная компания планирует провести первый раунд финансирования в размере 3 млн. долл. Руководство владеет 1 % пакетом акций компании и оценивает ее доинвестиционную стоимость в 4 млн.долл. Инвестиции делятся на две части: за 9 % инвестиций инвесторы купят неконвертируемые привилегированные не участвующие (с правом выкупа) акции, а за 1 % инвестиций инвесторы купят обыкновенные акции компании (42,85%). Если через определенное время после инвестиций компания будет продана за 1 млн.долл. сколько получат инвесторы и собственники?
Зада

Дополнительная информация:

Задание 4. Долговые инструменты как финансовые методы структурирования инвестиционной сделки
Пусть компания «АВС» до получения инвестиций оценена в 5 млн.долл. Компании требуется 15 млн. долл. для развития. Компанию и инвестора связывают хорошие доверительные отношения, и инвестор согласен оставить 5 % за основателями компании.
Так, инвестор передает 5 млн. долл. в качестве инвестиций в обмен на 5 % акций компании, тогда как 1 млн. долл. передаются компании в качестве долгосрочного беззалогового кредита под 7 % годовых. Таким образом, основатели компании сохраняют за собой долю в 5 % в обмен на гарантированный возврат инвестору 1 млн. долл. +7% годовых со стороны компании (простая ставка процента). Долг компании является конвертируемым и может быть превращен в акции компании.
В результате технологического бума через 1 год капитализация компании выросла до 4 млн. долл. Стороны по обоюдному согласию решили «выйти» из проекта.
Определить:



1. Каковы будут размеры доходов венчурного инвестора и основателя по изначальному соглашению?
2. Каковы будут размеры доходов венчурного инвестора и основателя в случае, если инвестор конвертирует долгосрочный беззалоговый кредит в акции компании, согласно объему фактически предоставленных средств? Какова будет доля инвестора в капитале в этом случае?
Задание 5. Схема финансирования компании в 2 раунда
.Потребности финансирования компании New Со на протяжении двух лет составляют 8 млн.долл. Стоимость компании в 1-м раунде оценивается в 2 млн. долл. (Рге-топеу|ГОД ) Предприниматель привлекает 2 млн.долл. в первый год, снижает риски и к концу второго года привлекает оставшееся финансирование под новую стоимость компании (Рге- топеу2год) в 5 млн.долл. Какова будет доля инвестора в New Со к концу второго года финансирования?
Задание 6. Многократное ликвидационное преимущество венчурного инвестора
1 % обыкновенных акций в New Со принадлежат предпринимателю. У инвестора на руках имеется пакет привилегированных неконвертируемых неучаствующих акций с коэффициентом ликвидационной привилегии, равным 1.9, на сумму 4,2 млн.долл. В случае продажи New Со за 9 млн.долл. доход предпринимателя составит:
Задание 7. Использование не участвующих привилегированных акций
Венчурный фонд инвестировал в компанию «NewCo» 5 млн. долл. в обмен на не участвующие привилегированные акции серии А, имеющие трехкратную ликвидационную привилегию. Привилегированные акции инвестора А при конверсии составляют 5 % всех обыкновенных акций компании «NewCo». При какой стоимости компании «NewCo» в случае реализации стратегии выхода из инвестиций венчурному фонду следует конвертировать привилегированные акции в обыкновенные?
a) При любой свыше 3 млн. долл.
b) При любой свыше 34 млн. долл.
c) При любой свыше 28 млн. долл.
d) При любой свыше 32 млн. долл.
Решение:
В связи с тем, что привилегированные акции имеют трехкратную ликвидационную стоимость, то сумму инвестиций можно условно принять в размере 15 млн. долл. Таким образом это сумма составляет 5 % обыкновенных акций.
Из это следует, что стоимость компании должна быть не менее 3 млн. долл. (15/5 %*1 %)


Комментарии: 7 задач с полным решением. Оценка отлично.