ИПО Итоговый экзамен Оценка стоимости предприятия В № 3

ИПО Итоговый экзамен Оценка стоимости предприятия В № 3

1. Экономический принцип, согласно которому максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретено другое предприятие с эквивалентной полезностью, называется:
2. Стоимость, для определения которой в договоре об оценке оговариваются условия, не включённые в понятие рыночной или иной стоимости, определённых в Постановлении Правительства №519 «Об утверждении стандартов оценки» называется:
3. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак “+” или “-” в скобках. Чистая прибыль ( ), износ ( ), уменьшение долгосрочной кредиторской задолженности ( ), прирост собственного оборотного капитала ( ), увеличение капитальных вложений ( ), снижение дебиторской задолженности ( ).
4. Что из нижеследующего неправильно?
5. Ставка дисконтирования для денежного потока, приносимого собственным капиталом, рассчитывается на основе:
6. Стоимость неконтрольного пакета акций для закрытого акционерного общества можно определить:
7. При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет:
Варианты ответа:
8. Преимущества сравнительного подхода заключается в том, что:
9. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, если номинальная безрисковая ставка 7%, коэффициент бета – 1,5, среднерыночная ставка дохода 12%, обслуживание долга (процент за кредит-8%), ставка налога 24%, доля заемных средств ,4.
1 . Реальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 9%. Среднерыночная доходность в номинальном выражении – 33%. Оцениваемая компания характеризуется коэффициентом бета 1,3. Индекс инфляции в год составляет 15%. Рассчитайте реальную ставку дисконта по модели оценки капитальных активов.
11. В конце каждого из последующих четырёх лет акционерное общество “Радуга” предполагает выплачивать дивиденды в размере: первый год – 2 дол., второй год – 1,5 дол., третий год – 2.5 дол., четвертый год – 3,5 дол. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 8% в год, а требуемая ставка дохода составляет 1 %, то какую цену целесообразно заплатить сегодня за акцию данного акционерного общества?
12. Проведите оценку ликвидационной стоимости предприятия, используя следующие данные:
Основные средства 4 Кредиторская
Запасы сырья и материалов 23 задолженность 2 9
Дебиторская задолженность 1
Денежные средства 5
Согласно заключению оценщика, основные средства стоят на 5 % дороже; запасы сырья и материалов на 3 % дешевле; 35% дебиторской задолженности не будет собрано.
Основные средства будут ликвидированы через 11 месяцев, запасы – через 1 месяц, дебиторская задолженность будет получена через 2 месяца, кредиторская задолженность будет погашена через 6 месяцев.
Выходные пособия и прочие затраты на ликвидацию составят 1 2 (не дисконтируются). Годовая ставка дисконтирования – 14% (при ежемесячном начислении).
13. Определить рыночную стоимость АО “Темп”, для которого АО “Волга” является аналогом. Рыночная стоимость акций АО “Волга” на дату оценки составляет 4 рубля 14 коп. Всего было выпущено и продано 5 акций. Имеются следующие данные:
Показатели АО “Темп” АО “Волга”
Выручка от реализации 9 11
Себестоимость реализации (без амортизации) 7 82 5
Амортизация 11 9 2
Проценты за кредит 8 2
Налоги 1 6 2 5
При расчёте рыночной стоимости АО “Темп” удельный вес стоимости, определённой по мультипликатору Цена/Чистая прибыль принимается за 6 %, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена/Денежный поток – за 4 %.

Дополнительная информация:

«Оценка стоимости недвижимости»
1. Рассчитать коэффициент капитализации для недвижимости. Ставка дохода – 15%, безрисковая ставка – 7%, срок экономической жизни недвижимости 8 лет, дата ввода январь 199 года, дата оценки январь 2 1 года, возврат капитала по методу Ринга.
2. Рассчитать чистый операционный доход для целей оценки недвижимости. Площадь, предназначенная для сдачи в аренду – 7 кв. метров, годовая ставка арендной платы – 35 д.е. за кв. метр, коэффициент потерь от недозагрузки – 15%, операционные расходы – 5 % потенциального валового дохода.
3. Оценивается двухэтажное административное здание с износом в 15%. Имеются следующие данные по недавно проданным объектам-аналогам:
4. Здание находится в среднем состоянии и его назначение и архитектура соответствует другим зданиям округа, и оно не подвергается необычным внешним воздействиям, то
5. Функциональное устаревание (износ) здания проявляется:

«Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств»
1. По прогнозам технологическая линия обеспечивает следующий поток доходов в течении 3 лет:
2. Определить затраты на замещение станка модели САС25 М1 (Россия) стандартной комплектации с физическим износом в 2 %. Цена аналогичного нового форматно-раскроечного станка модели SC 25 (Италия) 648 долл. с учетом дополнительной оснастки (с НДС). Стоимость дополнительной оснастки составляет 1 %. Разница в цене брендов 2 %. Коэффициент параметрической коррекции=1,15.
3. Необходимо оценить резервуар емкостью 35 м3. Оценщик принимает решение применить метод удельных экономических показателей на основе следующей информация о ценах на подобные резервуары:
Емкость, м3 Цена, долл.
4.Установление связей между себестоимостью (ценой) оборудования и его параметрами - это суть метода:
5.Инвентарным объектом по технологическим машинам могут быть:

3-й вариант
2. Интеллектуальные права есть
3. Рыночная стоимость НМА, в случае, если доходы от его использования в прогнозный период существенно отличаются друг от друга по величине, может быть рассчитана
4. В течение 4-х лет планируется выпуск продукции с использованием охраняемой топологии интегральной микросхемы в следующих показателях:
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год
Объем выпуска, шт. 55 92 11 14
Цена единицы изделия, руб. 2 21 22 215
Роялти, % 4, % 4, % 5, % 5, %
Расходы по обеспечению действенности правовой охраны оцениваемого ОИС, руб. 15 26 38 42
Ставка налога на прибыль 2 %
Ставка дисконтирования 21,5 %
При ставке дисконтирования 21,5 % и налога на прибыль 2 % определите стоимость исключительных прав на использование топологии.
5. Рыночная стоимость активов предприятия оценивается в 483 тыс.руб., чистая прибыль предприятия после уплаты всех налогов составила 444 тыс.руб. Средняя доходность активов по отрасли равна 8,5 %. Ставка капитализации – 32%. Определите стоимость деловой репутации предприятия.